兴发集团4月公告

      全球有机硅网讯：兴发集团2017 年年报营业收入157.6 亿元，同比增8.37%，归属上市公司股东净利润3.2 亿元，同比增214.65%。扣非后利润3.82亿元，同比增7119%。四季度单季度归母净利润0.79 亿元，扣非净利润1.39 亿元。

　　全年主要利润来源于有机硅和草甘膦景气反转。根据公司年报披露，公司75%股权草甘膦子公司泰盛净利润2.29 亿元，75%股权甘氨酸子公司金信净利润8273 万元；50%股权有机硅子公司兴瑞化工净利润3.46 亿元。草甘膦产业链和有机硅产业链复苏是公司盈利增长主要逻辑。根据公司年度经营数据，草甘膦全年均价19564 元/吨，同比2016 年增18.11%，有机硅均价17860 元/吨，同比增55%。主要产品景气反转提升利润。

　　四季度有机硅及磷矿石价格上涨。有机硅价差四季度环比扩大3600元/吨，磷矿石实现价格扣除增值税后价格228 元/吨，环比增长50 元，磷矿石和有机硅景气度大幅上移弥补了有机硅公司8-11 月技改停产和10 月磷矿石限产带来的产量下滑，使四季度扣非后净利润基本与三季度持平。

　　看好有机硅扩产和磷矿石限产带来的业绩增量。根据百川，公司去年12 月初有机硅单体16 扩20 已经顺利实现达产，目前一季度有机硅价格继续上涨，看好有机硅带来的业绩弹性。同时，2018 宜昌地区磷矿进一步限产，磷矿石价格望高位维稳。有望带来较大利润增量。