快讯！硅胶成人用品生产商提交上市申请......AI硅胶模特成新风向

全球有机硅网讯：

日前，著名硅胶“成人用品”制造企业“特普科技”正式递交香港主板上市申请。特普科技表现亮眼的业务为硅胶电子设备，主要产品包括成人用品及护肤产品， 主要得益于硅胶成人用品市场的高增长。2019年成人用品产品收入1.28亿港元，近三年复合增长率31.7%，贡献业务板块93.9%，贡献整体收入21.6%，较2016年提升7.5个百分点。成人用品无疑是该公司最大的增长亮点。

特普科技主要有三大类业务，分别是硅胶音频组件、硅胶电子设备、以及其他硅胶产品，客户包括国内外知名音频品牌的原设备制造商，部分音频品牌直接向公司采购硅胶音频组件。该公司的核心业务为硅胶音频组件，往年收入占比超过70%，2019年为75.4%，其次为硅胶电子设备，收入占比23%。

从往年业务表现看，该公司的核心业务硅胶音频组件表现不稳定，其他硅胶产品收入一直在萎缩，而硅胶电子设备收入持续强劲，上述三大产品近三年收入复合增长率分别为3.58%、32.9%及-43%。即使硅胶电子设备表现了较高的增长水平，但因核心业务不稳定，使得整体收入近三年复合增长率为6.5%。

硅胶音频组件业务包括耳套、扬声器盒子、耳机线以及头戴式耳机组件，2018年及以前耳套和耳机线卖的比较多，两款产品收入占比超过50%，2019年有一些变化，耳机线收入急剧下降，而新产品头戴式耳机组件收入贡献了31.3%的收入份额，带动了该业务收入恢复增长。

该公司在广东东莞有三个生产基地，分别是海宏工厂、信宏工厂以及光宏工厂。核心的硅胶音频组件需求变动比较大，2019年三大工厂整体产能利用率为86.7%，同比略有提升，但较2017年下降4.1个百分点。而受惠于成人用品的需求暴增，硅胶电子设备产能利用率逐年提高，2019年为76.7%，较2017年提升34.3个百分点。

特普科技客户依赖度比较高，前五大客户往年收入贡献均超过80%，对最大客户也存在一定的依赖度，2019年前五大客户贡献收入82.5%，最大客户贡献收入34.2%。值得注意得是，该公司前五大客户主要为硅胶音频组件客户，而上文也谈到该业务收入的波动性，受五大客户需求变化影响较大。

此外，该公司主要销售市场包括中国、美国以及加拿大，其中中国市场目前仍为核心市场，但收入占比逐年下降，2019年为56.1%，同比下降11.6个百分点，美国及加拿大市场有一定的波动，其他国家收入贡献逐年增加。2020年受卫生事件影响，美国地区比较严重，市场或受到较大影响，目前该地区收入贡献18.4%。（来源：证券公司平台）

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